За это последнее время топит телега РДВ и давало зуб, что это случится чуть ли не на годовом общем собрании акционеров. Однако ОСА уже прошло и ничего не случилось. с тех пор зазывалы там поумолкли на эту тему и лишь изредка подвякивают
Префы у Татки составляют всего 6,3% от размера УК и у них также, как у НКНХ, есть защитная оговорка в уставе — не ниже дивиденда на обычку.
С другой стороны, в уставе есть фиксированный дивиденд на префу — номинальная стоимость х 100. Видно, что никак Татнефти префу не стать аналогом Сургута префы.Корпоративное управление в Татнефти отличное и дивиденды просто шоколадные
Возникает вопрос для чего там префа вообще нужна? Но если префа все же есть, то есть и вопрос как долго она будет существовать и не собирается ли эмитент переходить на моноакцию? Что покупать в такой ситуации? Или когда перекладываться?
Ниже приведены квартальная и месячная модели пары Татнефть Обычка/Преф. Видно, что шпарит нисходящий тренд вниз с апреля 2009, когда был показан хай 3,47 префки за 1 обычку. Сейчас же обычка наполнена префой на 1,12 всего. Обесценение обычки через призму префы произошло более чем в 3 раза за 10 лет!
Квартальная одели показывает цель в районе 0,9587. Ясно, что такого быть не может, если префа продолжит существовать. Но раз цель есть, то ее нужно интерпретировать как конвертацию префы в обычку
Сценарии показывают, что префа все-таки будет конвертирована в обычку, но произойдет это не в этом году.
2021-2023 прогнозное время конвертации в зависимости от того какой сценарий будет разыгрываться (быстрый или долгий)
На графиках отсутствуют деньги — бумаги могут как падать, так и расти
Очевидно, что покупать обычку при падающем тренде бессмысленно, а перекладываться из префы в обычку нужно при всех подскоках — неплохое соотношение для перекладки 1.
235. Все подскоки вверх, вероятно, будут ограничены оранжевой (по клозам) и черной трендовой линиями (по хай — лоу) на кварталах